Un informe de la Fundación Encuentro advirtió que las provincias atraviesan un escenario de creciente fragilidad fiscal, marcado por su fuerte dependencia de los recursos nacionales, la rigidez estructural del gasto, las desigualdades entre jurisdicciones y la vulnerabilidad asociada al endeudamiento en dólares.
La entidad analizó la situación fiscal y financiera de las provincias y de la Ciudad de Buenos Aires en base a datos oficiales de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales. Según el trabajo, al tercer trimestre de 2025 el consolidado provincial mostró un resultado primario superavitario equivalente al 2% de los ingresos y un resultado financiero apenas positivo, de 0,2%. Sin embargo, detrás de esos números se observa un deterioro respecto de 2024 y un equilibrio cada vez más frágil, con poco margen de maniobra ante cambios en el contexto económico.
El informe señala que la principal causa del deterioro fiscal es el desalineamiento entre ingresos y gastos. Mientras los recursos crecieron solo 2,7% interanual en términos reales, el gasto primario subió 11,7% impulsado por una recomposición tras años de contención. Esa brecha presiona sobre la sostenibilidad de las cuentas provinciales.
También se remarca que la estructura de ingresos exhibe una alta dependencia de la Nación. Dentro de los recursos propios, Ingresos Brutos sigue siendo la principal fuente, por lo que la recaudación se vuelve especialmente sensible al ciclo económico. Además, la distribución de las transferencias —sobre todo las no automáticas— muestra fuertes diferencias entre provincias y profundiza las desigualdades.
Del lado del gasto, más del 80% del gasto primario se concentra en personal, transferencias corrientes y prestaciones sociales, lo que limita significativamente la capacidad de ajuste sin generar tensiones. El único rubro con caída real es el gasto en bienes, lo que refleja recortes de corto plazo y bajo impacto estructural.
En cuanto al endeudamiento, el stock consolidado se mantiene en niveles bajos —equivalente al 31% de los ingresos totales— pero el 80% está denominado en moneda extranjera, lo que expone a las provincias a variaciones del tipo de cambio. Aunque el servicio de la deuda ronda el 5% de los ingresos, el perfil de vencimientos representa un riesgo: durante 2026 los distritos deberán afrontar pagos en moneda dura por unos USD 2.500 millones, concentrados en determinados meses y jurisdicciones.
Para la Fundación Encuentro, las provincias no están en crisis, pero sí enfrentan un escenario vulnerable, condicionado por su dependencia de la Nación, la rigidez del gasto, la heterogeneidad entre jurisdicciones y la exposición al endeudamiento en dólares. En ese contexto, el rol del Gobierno nacional continúa siendo clave, tanto por su peso en la provisión de recursos como por la influencia de su política macroeconómica.
Informe completo:
https://www.fundacionencuentro.com/projects/informe-fiscal-y-financiero-de-las-provincias-y-caba—iii-trimestre-acumulado-de-2025
